ASML作为全球领先的光刻机制造商，已经占据了超过80%的市场份额，尤其在EUV光刻机领域，全球仅有其一家能够生产。同时，在浸润式DUV光刻机市场上，ASML的覆盖率也高达95%。近年来，中国作为芯片生产快速增长的国家，对半导体设备的需求激增，光刻机更是不可或缺的基础设备。因此，中国在过去一段时间内大量向ASML采购光刻机，即使ASML不向中国出售EUV光刻机，或停止高端浸润式DUV的销售，中国仍为其贡献了可观的收入，2023年至2025年部分季度更是超过了40%。自十年前以来，中国从ASML的光刻机销售中贡献了超过20%的收入，成为其最重要的客户之一。
然而，2026年情况突变。中国减少了对ASML光刻机的采购，数据显示，2026年上半年，中国市场对ASML光刻机的收入占比大幅下降，预计全年这一比例将降至20%以下，这将是十年来的最低水平。造成这一现象的原因何在？中国是否停止向ASML采购光刻机？其实并非如此，中国仍会继续采购光刻机，然而数量减少。首先，中国在过去几年里已经储备了大量光刻机，库存足以支撑多年的生产，在高端浸润式DUV和EUV机型仍然无法从ASML获得的情况下，自然无需继续大规模采购。另一方面，国产光刻机的技术逐渐成熟，低端设备已经实现自主生产，并向高端领域迈进，这使得对ASML的依赖逐渐减弱。
令人担忧的并非是中国收入占比降至29%，而是未来的行业格局。中国在光刻机技术上的不断进步将可能研发出自主的浸润式DUV光刻机，甚至EUV光刻机，一旦实现突破，全球市场将面临重新洗牌。首先，中国将显著减少对ASML的采购，甚至可能开始向海外市场销售自家研发的光刻机，这将对ASML的市场地位造成严重威胁，这正是其最为恐慌和无法接受的现实。
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